Kannattaako SAS-osake ostaa vuonna 2025?

Mikä on SAS?

Kuinka paljon SAS:n osake maksaa?

SAS:n osakkeen hinta ei ole tällä viikolla muuttunut. Tällä hetkellä SAS AB:n osakkeella ei ole noteerattua kurssia, sillä osake poistettiin pörssistä elokuussa 2024 eikä kaupankäynti jatku. Näin ollen 24 tunnin muutos, viikkomuutos, markkina-arvo, kolmen kuukauden keskivaihto, P/E-luku, osinkotuotto ja beta eivät ole enää saatavilla. Epäsuorasti lentoliikenteen markkinaa seuraavat sijoittajat voivat arvioida esimerkiksi Air France-KLM:n osaketta, mutta SAS:n osake ei ole enää suomalaiselle sijoittajalle suoraan saatavilla – tilanteeseen liittyy siis historiallista volatiliteettia ja huomattavaa epävarmuutta.

Täydellinen analyysimme SAS-osakkeesta

Olemme analysoineet SAS:n tuoreimmat taloudelliset tulokset sekä osakkeen kehitystä viimeisen kolmen vuoden aikana – yhdistäen taloudelliset tunnusluvut, tekniset signaalit, markkinadatan ja kilpailija-analyytikan omien malliemme kautta. SAS on rakentanut itsensä uudelleen historiallisten haasteiden jälkeen ja onnistunut muovaamaan strategiansa sekä taloudellisia perustuksiaan perusteellisesti. Voiko SAS:n nykyinen asema ja rakenne tehdä siitä taas houkuttelevan strategisen sisäänpääsyn Euroopan lentoliikennesektoriin vuonna 2025?

Viimeaikainen kehitys ja markkinakonteksti

SAS:n matka läpi yrityssaneerauksen sekä Chapter 11 -menettelyn toi mukanaan poikkeuksellisia käänteitä: vanhat osakkeet mitätöitiin elokuussa 2024, mutta samaan aikaan yhtiö onnistui saamaan vahvan pääomapanostuksen uusilta omistajilta, yli 1,2 miljardia dollaria. Air France-KLM:n ja Castlelaken merkittävä mukaantulo omistajapohjaan avasi uusia mahdollisuuksia liittoumille ja synergialle, etenkin siirtymällä SkyTeam-allianssiin syksyllä 2024.

Markkinoilla lentoliikenne on osoittanut vahvaa elpymistä vuoden 2024 aikana, pitkälti matkailukysynnän paluun sekä operatiivisten tehokkuuksien ansiosta. Myös SAS:n liiketoiminnalliset tulokset korostavat uutta suuntaa: heinäkuu 2024 toi yhtiön historian parhaan kuukausituoton ja kassavirta on nyt vahvasti positiivinen. Pidemmällä aikavälillä sektorilla arvioidaan nähtävän vakautta ja kasvua, tukien SAS:n uutta alkua.

Tekninen analyysi

SAS ei tällä hetkellä ole pörssilistattuna osakkeena saatavilla, mutta tekninen rakenne – arvioitu esimerkiksi Air France-KLM:n liikkeiden sekä matalan floatin uusilla omistajilla – antaa viitteitä vahvasta keskipitkän aikavälin pohjasta. Air France-KLM:n tapauksessa 200 päivän liukuva keskiarvo on viime kuukausina rikkoutunut ylöspäin, ja vahva volyymi on tukenut ylöspäin suuntautuvia liikkeitä.

Teknisistä indikaattoreista:

• RSI (Relative Strength Index) on pysytellyt neutraalilla 50–60 tasolla tarjoamatta ylimyydyn merkkejä, mutta jättäen tilaa nousuliikkeelle.
• MACD on säilyttänyt maltillisen positiivisen rakenteen, mahdollistaen vahvistuvan trendin rakentumisen jatkossa.
• Air France-KLM:n tukitaso ~11,80 € on pitänyt hyvin, ja seuraava vastustaso on tasolla 13,30 €, mikä indikoi nousuvaraa sektorin avainyhtiöille.

Kaikki nämä tekniset seikat tukevat näkemystä, että nykyinen markkinarakenne ja momentum suosivat uusia panostuksia lentosektoriin – ja epäsuorasti SAS:n uuden omistajan kautta.

Fundamenttianalyysi

Yrityssaneerauksen ja velkojen uudelleenjärjestelyiden ansiosta SAS:sta on tullut entistä houkuttelevampi vakavalla velan leikkauksella sekä huomattavasti paremmalla likviditeetillä. Uuden pääomasijoituksen (1,2 mrd USD) ja virtaviivaistetun operatiivisen mallin ansiosta SAS:n käyttökate ja kannattavuuskehitys ovat ennätyslukemissa.

SAS:n tärkeimmät fundamentit:

• Jyrkästi laskenut velkataakka: Taseen vahvistuminen mahdollistaa investoinnit kasvuun ja riskienhallinnan.
• Kustannustason pudotus: Merkittävät henkilöstö- ja operatiiviset säästöt kohentavat tuloskehitystä läpi syklin.
• Vahva asema Skandinaviassa: Markkinajohtajuus ja tunnettu brändi avaavat kilpailuetua.
• Strateginen kumppanuus Air France-KLM:n ja SkyTeamin kanssa mahdollistaa laajemman reittiverkoston ja uudet tulovirrat.
• Arvostustaso Air France-KLM:lla (P/E ~6,3, P/S 0,2, toukokuu 2025) näyttää sektorin keskiarvoihin nähden houkuttelevalta, ja SAS:n tulosvaikutus tarjoaa monipuolista upsidea pitkällä välillä.

Kaikki nämä perustekijät tarjoavat pohjaa vakaalle kasvulle ja käänteelle kohti kannattavuutta – erityisesti nykyisessä markkinadynamiikassa, jossa liikematkustus ja premium-palvelut vahvistavat reunaehtoja.

Volyymi ja likviditeetti

Koska SAS ei ole suoraan noteerattu, volyymin ja kaupan likviditeetin arviointi tapahtuu epäsuorasti: esimerkiksi Air France-KLM:n osakkeen neljännesvuosittainen vaihtovolyymi on pysynyt korkealla tasolla ja omistajarakenne on monipuolistunut SAS-kaupan jälkeen.

Suurten institutionaalisten sijoittajien – kuten Castlelaken ja Tanskan valtion – mukanaolo takaa epäsuorasti, että myös uudelle SAS:lle syntyy dynaaminen omistuspohja, mikä on omiaan lisäämään markkinatoimijoiden luottamusta ja ennakoitavaa hinnoittelua mahdollisessa tulevaisuuden listauksessa.

Katalyytit ja positiivinen näkymä

SAS:n strateginen uudistuminen tarjoaa useita katalyytteja, jotka voivat siivittää kasvua ja kiinnostusta:

• SkyTeam-integraatio: Mahdollistaa uusia kaupallisia ratkaisuja sekä tehokkaampaa reittioptimointia.
• Lentomarkkinan elpyminen: Pandemian jälkeinen kysyntä jatkaa kasvuaan, ja SAS on hyvin asemoitunut Skandinavian ja Euroopan ytimessä.
• Digitaalisen palvelun kehittäminen ja fleetin uudistaminen luovat perustan entistä kestävämmälle ja tuottoisammalle liiketoimintamallille.
• Air France-KLM:lla optio nostaa omistusosuutta määräysvaltaan kahden vuoden kuluessa, mikä voi avata uusia rakenteellisia järjestelyjä ja mahdollisen tulevan pörssinoteerauksen.

Tämän kokonaisuuden perusteella SAS:n uusi alku ja positioituminen ovat selvästi vahvistuneet, ja alan kehitystrendit tukevat yrityksen kasvua sekä kannattavuuden jatkuvaa parantumista.

Sijoitusstrategiat

Epäsuorien sijoituksen näkökulmasta avautuu erilaisia strategioita lyhyelle, keskipitkälle ja pitkälle aikavälille:

• Lyhyellä aikavälillä (2025–2026): Air France-KLM:n osakkeenomistajat hyötyvät mahdollisista nopeista tehokkuusparannuksista ja operatiivisista säästöistä, kun SkyTeam-synergiat realisoituvat ja liikematkailu vahvistuu.
• Keskipitkällä aikavälillä (2026–2028): Air France-KLM:n mahdollinen määräysvallan hankinta luo järjestelmätason mahdollisuuksia myös SAS:n roolille yhtiön globaalissa verkostossa. Samaan aikaan voidaan hyödyntää sektorin elpymisen jatkumista sekä digitaalisten innovaatioden käyttöönottoa.
• Pitkällä aikavälillä: Sektorisijoittaminen lentoliikenteeseen – esimerkiksi globaaleihin rahastoihin tai ETF-instrumentteihin – antaa mahdollisuuden pitkäjänteiselle kasvun hyödyntämiselle, kun lentoliikenteen kysyntä ja rakenteellinen kannattavuus vahvistuvat.

Nykyinen tilanne vaikuttaa varsin suotuisalta niille, jotka etsivät uutta nousua sektorilta ja arvostavat vakaata omistuspohjaa sekä skaalautuvaa liiketoimintamallia.

Onko nyt oikea aika harkita SAS-sidonnaista sijoitusta?

SAS:n rakenteelliset vahvuudet – vakaa tase, selvästi vahvistunut kassavirta, strategisesti merkittävät uudet omistajat sekä SkyTeam-integraatio – asettavat yhtiön houkuttelevasti kasvu-uralle, jossa riskit on selvästi aiempaa paremmin hallittavissa. Sektorilla vallitseva positiivinen trendi kiihdyttää kiinnostusta, ja tulevien vuosien katalyytit, kuten reittivalikoiman kasvu ja omistusrakenteen kehitys, tukevat arvonnousun jatkumista Air France-KLM:n sekä SAS-yhteyksien kautta.

Markkina, jonka rakennemuutos on kääntynyt vahvasti positiiviseksi ja jossa fundamentit perustelevat uutta mielenkiintoa, vaikuttaa olevan hyvässä asennossa sijoittajille, jotka etsivät kasvua ja tuottoa Euroopan lentoliikennesektorilta – erityisesti SAS:n uudistetun liiketoimintamallin ja dynaamisen omistuspohjan kautta. Vaikka suoraa sijoitusmahdollisuutta SAS:iin ei tällä hetkellä ole, Air France-KLM:n osake ja lentoliikennemarkkinan rahastot avautuvat mielenkiintoisina vaihtoehtoina, joissa Rakenteelliset ajurit ja selkeä strateginen fokus tukevat nousupotentiaalia.

SAS:n uusi vaihe voi hyvinkin muodostua yhdeksi Euroopan lentoliikennealan merkittävimmistä kasvutarinoista tulevina vuosina – ja sijoittajalle, joka arvostaa uudistumiskykyä, markkinajohtajuutta sekä kasvavaa synergiaa, tämä kehityspolku vaikuttaa erinomaiselta mahdollisuudelta rakentaa pitkän aikavälin arvoa.

Kuinka ostaa SAS-osakkeita Suomessa?

SAS:n osakkeiden ostaminen verkossa on helppoa ja turvallista suomalaisten sijoittajien kannalta, kun hyödynnetään Finanssivalvonnan hyväksymiä, säänneltyjä välittäjiä. Nykyään osakkeita voi hankkia nopeasti omalta kotikoneelta tai mobiililaitteelta – valittavana on kaksi päätapaa: suorana omistuksena (ns. käteisosto) sekä johdannaissopimuksina kuten CFD-sijoittaminen. Molemmissa vaihtoehdoissa on omat etunsa ja riskinsä, jotka kannattaa ymmärtää ennen päätöstä. Sijoituskokemuksen ja kustannusten kannalta on tärkeää vertailla eri välittäjiä – löydät välittäjävertailun alempana tällä sivulla.

Käteisosto

Käteisosto tarkoittaa, että ostat SAS:n osakkeet suoraan omistukseesi – osakkeet talletetaan arvo-osuustilillesi ja saat omistajan oikeudet kuten osingot ja äänioikeuden (jos yhtiö on pörssissä noteerattu). Suomessa useat välittäjät perivät kaupankäynnistä kiinteän maksun, esimerkiksi 5 € per toimeksianto Helsingin pörssissä.

Käytännön esimerkki

Jos SAS:n osake maksaisi esimerkiksi 10 € ja sinulla on sijoituspääomaa 1 000 €, voisit ostaa n. 99 osaketta kaupankäyntikulun jälkeen (1 000 € – 5 € = 995 €, josta voit ostaa 99 osaketta).

✔️ Tuottoskenaario: Jos osakkeen hinta nousee 10 %, omistamiesi osakkeiden arvo on nyt 1 100 €.

Tulos: +100 € brutto — tuottoa alkuperäisestä sijoituksesta +10 % (ennen veroja ja muita mahdollisia kuluja).

CFD-kaupankäynti

CFD (Contract for Difference) on johdannaissopimus, jonka avulla voit käydä kauppaa SAS:n kaltaisilla osakkeilla ilman niiden varsinaista omistamista. CFD-toimijat veloittavat tyypillisesti kaupankäyntikuluina vain osto- ja myyntihintojen erotuksen (spreadin) sekä mahdollisen yöpymiskoron, jos pidät position avoimena päivän yli.

Esimerkki

Jos talletat 1 000 € ja käytät 5x vipuvaikutusta, pääset markkinoille 5 000 € arvosta SAS:n osaketta vastaavaan positioon.

✔️ Tuottoskenaario: Jos osakkeen hinta nousee 8 %, positiosi arvo kasvaa 8 % × 5 = 40 %.

Tulos: +400 € voitto 1 000 € panoksella (ilman kuluja). Muistathan, että tappiolla vivun vaikutus on yhtä suuri.

Lopullisia huomioita

Ennen sijoittamista SAS:iin kiinnitä erityistä huomiota välittäjien kulurakenteisiin, palvelun laatuun sekä omiin tavoitteisiisi. Jokaisen sijoitusmuodon riskit ja mahdollisuudet sekä kulut poikkeavat merkittävästi – sopivin tapa riippuu omasta kiinnostuksestasi sekä sijoitustavoitteistasi. Löydät kattavan vertailun kotimaisista ja kansainvälisistä välittäjistä alempaa sivulta, jotta voit valita juuri itsellesi sopivan palvelun.

7 vinkkiämme SAS-osakkeiden ostamiseen

Viimeisimmät uutiset SASista

SAS:n liiketoiminta on vakautunut saneerauksen ja uuden pääomarakenteen ansiosta elokuusta 2024 lähtien. Yhtiö sai yli 1,2 miljardin dollarin pääomasijoituksen uusilta omistajiltaan ja onnistui järjestelemään yli 2 miljardin dollarin velkansa, mikä vahvisti tasetta tuntuvasti. Kassavirta on selvästi parantunut ja operatiivista mallia on yksinkertaistettu, minkä ansiosta yhtiön historiaan kirjattiin paras kuukausittainen kannattavuus heinäkuussa 2024. Näiden toimenpiteiden ansiosta SAS:lla on nyt aiempaa vakaampi pohja toimintansa kehittämiseen Pohjoismaissa, myös suomalaisasiakkaiden näkökulmasta.

SAS:n siirtyminen Star Alliancesta SkyTeamiin ja kumppanuus Air France-KLM:n kanssa tuo uusia etuja suomalaisille matkustajille. Allianssivaihdos syyskuussa 2024 laajentaa SAS:n reittitarjontaa erityisesti Eurooppaan ja globaaleille markkinoille, sillä SkyTeamissä yhtiö hyötyy Air France-KLM:n verkostosta ja integraatiosta. Tämä kehitys kasvattaa kilpailua myös Suomessa ja parantaa lentomatkustajien vaihtoehtoja. SAS on historiallisesti ollut merkittävä toimija Helsingin reiteillä, ja kasvava yhteistyö eurooppalaisten yhtiöiden kanssa voi vahvistaa sen asemaa jatkossa.

Air France-KLM:n merkittävä 19,9 %:n omistus SAS:ssa tarjoaa epäsuoran sijoitusmahdollisuuden suomalaisille sijoittajille. Koska SAS ei enää ole pörssiyhtiö eikä sen osakkeisiin voi sijoittaa suoraan, sijoittajille avautuu vaihtoehto sijoittaa Air France-KLM:n osakkeisiin, jotka näkyvästi hyötyvät SAS:n strategisesta asemasta Pohjoismaissa. Air France-KLM voi kasvattaa omistustaan määräysvaltaan kahden vuoden kuluessa, mikä antaa lisäpotentiaalia yhtiön edistymisen seuraamiseen Suomesta käsin.

Lentoliikenteen elpyminen tarjoaa SAS:lle ja Pohjoismaiden markkinoille kasvavaa potentiaalia. Tilastojen ja analyysien perusteella lentomatkustus Pohjoismaissa, mukaan lukien Suomi, on lähtenyt vahvaan kasvuun pandemian jäljiltä, mikä nähdään myös SAS:n vahvistuneessa markkina-asemassa sekä parantuneissa liiketuloksissa. Tämä kehitys tukee myös alan rahastojen ja ETF-tuotteiden tuotto-odotuksia, jotka ovat suomalaisille sijoittajille helposti saavutettavissa.

Kestävä kehitys ja teknologiset investoinnit vahvistavat SAS:n pitkän aikavälin kilpailukykyä Skandinavian markkinoilla. Yritys on sitoutunut lentokaluston uudistamiseen sekä operatiivisten ja ympäristöllisten kustannusten vähentämiseen, mikä myös vastaa EU-alueen ja Pohjoismaiden tiukentuviin ympäristösäädöksiin. Nämä panostukset tukevat brändiä ja suomalaisten matkustajien sekä sijoittajien luottamusta, ja mahdollistavat innovaatioratkaisuja tulevaisuuden liikenteeseen.

UKK

P. Laurore

Rahoitusasiantuntija

HelloSafen toinen perustaja ja rahoituksen maisteri Pauline on tunnustettu asiantuntija henkilökohtaisen talouden alalla, ja hän käyttää osaamistaan auttaakseen käyttäjiä ymmärtämään ja optimoimaan taloudellisia valintojaan paremmin. HelloSafella Paulinella on keskeinen rooli selkeän ja opettavan sisällön suunnittelussa säästämisestä, sijoittamisesta ja henkilökohtaisesta taloudesta. Rahoituskoulutuksesta intohimoinen Pauline pyrkii jokaisessa valvomassaan sisällössä tarjoamaan luotettavaa, läpinäkyvää ja puolueetonta tietoa itsenäistä ja tietoista talouden hallintaa varten. Tässä tarkoituksessa hän on testannut yli 100 kaupankäyntialustaa auttaakseen internetin käyttäjiä tekemään oikeita valintoja.